Огляд фінансових ринків від ТОВ “Інтер Бізнес Фінанс” - п`ятниця, 24 листопада 2023

ВВП Єврозони в 3-му кварталі впав на 0,1% після зростання на 0,2% у попередньому. Зайнятість у Єврозоні в 3-му кварталі зросла на 0,3%, а інфляція різко сповільнилася: 2,9% р/р при попередній 4,3%, мінімум з липня 2021 р. завдяки здешевленню енергоресурсів. Ціни на енергоносії впали на 11%, а продовольство зросло на 7,4% (у вересні +8,8%). Ціни виробників також сповільнюються - у Німеччині за жовтень падіння на 0,1% м/м, а у річному вираженні ціни впали на 11%, після попереднього зниження на 14,7%. Драйвером також стало здешевлення енергоносіїв (-27,9% р/р). Але пан Нагель з ЄЦБ запевняє, що поки ще рано оголошувати про перемогу над інфляцією, зниження ставок ЄЦБ найближчим часом не відбудеться, а вартість позик має залишатися високою протягом досить тривалого часу. На другому березі океану Лоретта Местер (ФРС Клівленду) також попереджає, що фокус ринків на зниженні процентних ставок передчасний. Вона підкреслила, що "зниження ставок не розглядається". Тим більше, що ринок праці в чудовому стані - первинні заявки з безробіття в США на минулому тижні 209 тис. при 233 тис. на попередньому. Кількість заявок впала максимальним темпом з червня, а кількість тих, хто продовжує отримувати допомогу, впала вперше за 2 місяці - до 1,84 млн. Середня 30-річна іпотека в США продовжує падати - 7,29% проти 7,44% тижнем раніше, а медіанна ціна будинку на вторинному ринку зросла до максимуму з жовтня 1999 року. Загалом, попри жорсткі фінансові умови, на глобальних фінансових ринках зберігається певний оптимізм інвесторів, що привело до подальшого зниження дохідності американських державних облігацій та зростанню основних біржових індексів. Дохідність 10-річних облігацій США зараз становить 4,42%, індекс S&P500 з початку року додав 17%. Продажі житла на вторинному ринку США в жовтні впали на 4,1% м/м (у вересні -2,2%). Показник залишається на мінімумі з 2010 р. Попри низьку активність на ринку, аналітики відзначають зниження іпотеки 3-й тиждень поспіль, а середня ціна продажу будинку зросла на 3,4% р/р. Єврооблігації України дешевшають усупереч глобальному сентименту - ціни знову знизилися минулого тижня в середньому ще майже на два відсотки, залишаючись переважно в діапазоні 25-32 центи за долар. Попри те що минулих вихідних було оголошено про успішне завершення другого перегляду програми співпраці України й МВФ на рівні персоналу, це не вплинуло позитивно на загальне сприйняття інвесторами суверенного ризику. Зростання невизначеності з приводу обсягів та тривалості фінансової допомоги від США потенційно може погіршити умови реструктуризації єврооблігацій у 2024 році. Минулого тижня НБУ збільшив продаж валюти з $388 млн до $721 млн. За тиждень офіційний курс USD/UAH на міжбанку ослаб на 0,59% або 21 копійку - до 36,24. В середу, 22 листопада, Мінфін України залучив десятий транш масштабної макрофінансової допомоги від ЄС (МФД+) на 2023 рік у розмірі 1,5 млрд євро. Зазначається, що у 2023 році до держбюджету України надійшло вже 16,5 млрд євро пільгових позикових коштів МФД+. Загальний обсяг фінансування в рамках програми передбачено у 18 млрд євро. За даними Мінфіну за 10 місяців видатки держбюджету на безпеку й оборону становили ₴1391 млрд, це 59,3% усієї суми видатків загального фонду держбюджету. Тільки у жовтні на оборону було витрачено ₴135,8 млрд.

Тримаємось!
Слава Україні!